En los últimos tiempos, la palabra ‘tarifa’ ha saltado de las páginas traseras de los libros de texto económicos a los titulares de primera plana. Una vez que el dominio de los negociadores comerciales y los expertos de la industria, los aranceles se han convertido en parte de una conversación política más amplia, influyendo en todo, desde mercados de valores hasta tarifas aéreas.
En este artículo, observamos cómo las tarifas, especialmente cuando se usan de manera impredecible y estratégica, están afectando las percepciones globales y ejerciendo presión sobre las industrias relacionadas con la hospitalidad que dependen de la apertura y una “bienvenida” amigable.
¿Qué es una tarifa?
Una tarifa es un impuesto sobre bienes importados de otros países. Aumenta el costo de esos bienes, a menudo haciéndolos menos atractivos para comprar y dar a los productores nacionales una ventaja competitiva.
En la práctica, el costo se transmite con frecuencia a los consumidores que sienten el impacto de los precios más altos. El resultado: poder adquisitivo reducido.
En el mundo interconectado precise, incluso un arancel modesto puede ondularse a través de cadenas de suministro, influir en las elecciones de los consumidores y remodelar la dinámica del mercado en sectores tan diversos como la electrónica, la comida y el turismo
Pero los aranceles hacen más que solo cambiar los precios, también envían señales importantes. Los aranceles se han utilizado a lo largo de la historia (desde la Ley de Aranceles de los Estados Unidos de la década de 1930 hasta las recientes tensiones comerciales entre Estados Unidos y China) como herramientas de estrategia económica y apalancamiento político.
Uso estratégico de herramientas comerciales: la visión de la teoría del juego
Los aranceles a menudo se manejan estratégicamente, no solo como herramientas económicas sino como tácticas de negociación.
En lugar de promover políticas industriales para apoyar el desarrollo de las industrias nacionales a través de los subsidios (un enfoque más saludable, como economistas como Paul Krugman discutir), algunos países usan aranceles para presionar a los productores extranjeros para reducir los precios o hacer concesiones.
Esta estrategia encaja perfectamente en la lógica de ‘Teoría del juego’. Think about un juego de pollo: dos jugadores se aceleran entre sí y quien se desvanece primero, pero si ninguno se desvía, ambos se estrellan.
En el mundo del comercio, cada país amenaza los aranceles con la esperanza de que los otros parpadeen primero. La credibilidad y la señalización de mensajes difíciles se convierten en todo. Pero los errores de cálculo pueden provocar daños económicos mutuos.
Aranceles, mercados y el costo de la incertidumbre
Los mercados financieros prosperan en las expectativas y, posteriormente, se desmoronan en su ausencia. Los anuncios arancelarios de la administración Trump a principios de 2025, particularmente el amplio deber de referencia del 10% y los recargos específicos de las importaciones estratégicas, enviaron mercados a agitación no solo por las políticas mismas, sino por la imprevisibilidad que les rodean.
El S&P 500 cayó casi un 19% desde sus máximos de febrero de 2025. Una breve suspensión de 90 días desencadenó un rebote, el S&P subió un 9,5%, el Nasdaq se elevó más del 12%), pero la exclusión de China y las más escaladas reavivaron la volatilidad (Reuters, abril de 2025).
Los mercados de divisas hicieron lo mismo. El dólar estadounidense, típicamente un refugio seguro, debilitado. En el papel, los aranceles deben apoyar el dólar a través de la inflación. Pero en la práctica, la renuencia de la Reserva Federal a aumentar las tasas, combinadas con una confianza international agitada, erosionó el apoyo al dólar.
Investigación de la Laboratorio de presupuesto de Yale Nota La contradicción entre las presiones inflacionarias y la política monetaria doblada. Similarmente, Stanford GSB Los analistas advirtieron que los aranceles y la imprevisibilidad podrían amenazar el estado de reserva a largo plazo del dólar.
Esto tiene consecuencias reales. Un dólar más débil cut back la capacidad de los estadounidenses para viajar al extranjero, mientras que los turistas extranjeros, especialmente de Europa, siguen dudando en visitar a los Estados Unidos a pesar de los tipos de cambio favorables.
Como Richard Branson, fundador de Virgin, fue citado recientemente en Monetary Occasions, “El turismo es un negocio de bienvenida”. Los aranceles pueden no dirigirse directamente a las personas, pero la atmósfera negativa que crean puede ser un elemento disuasorio tan poderoso.
Tensión en viajes y hospitalidad
El impacto de los aranceles en los sectores de hospitalidad y viajes ya no es teórico; Es materials, seen en balances y tendencias de reserva por igual. Los aranceles aumentan el costo de los bienes y materiales importados, afectando directamente a las industrias que dependen en gran medida de las cadenas de suministro internacionales.
Las aerolíneas enfrentan mayores gastos debido al aumento de los precios de los componentes de las aeronaves y los equipos de mantenimiento. Como resultado, los principales operadores ya están revisando sus expectativas.
Por ejemplo, American Airways Retiraron su pronóstico de ganancias de 2025, citando la incertidumbre en el comportamiento del consumidor y el aumento de los costos impulsados por los aranceles en los insumos de fabricación. Líneas aéreas delta Siguió su ejemplo, también señalando la disminución de la demanda y la inestabilidad macroeconómica más amplia.
Los hoteles no están menos expuestos. Las cadenas hoteleras de nivel medio y alto han reportado renovaciones retrasadas debido al aumento de los costos de los materiales de construcción importados, la electrónica, los muebles, and many others.
Un artículo reciente en Skift señala que los aranceles han interrumpido las inversiones planificadas en todo el sector, creando una cascada de limitaciones de servicio y problemas de mantenimiento.
Los costos operativos están aumentando, pero la demanda se ablanda, especialmente entre los clientes sensibles a los precios. Esta dinámica aprieta los márgenes y limita la flexibilidad.
Tensiones comerciales y confianza del consumidor
Sin embargo, es más dañino que los aranceles en sí mismos la incertidumbre que generan. Las industrias como los viajes y la hospitalidad están inherentemente impulsadas por la confianza. Las personas viajan por ocio y negocios solo cuando se sienten seguros sobre el futuro. Las batallas arancelas, especialmente cuando se introducen de manera impredecible o acompañadas de amenazas de escalada, socavan esa confianza.
Este nerviosismo se refleja claramente en los patrones de viajes internacionales. Las visitas a los EE. UU. Cayeron en un 11,6% en marzo de 2025 en comparación con el mismo mes en 2024, debido tanto a las tensiones comerciales de clima político poco acogedor y creciente (The Guardian, 26 de abril de 2025).
Canadá, tradicionalmente, se espera que la fuente más grande de turistas internacionales a los Estados Unidos reduzca los viajes salientes en más del 20%, lo que puede eliminar $ 9 mil millones en ingresos por turismo de los Estados Unidos (Politico, 5 de mayo de 2025).
La consecuencia de este clima psicológico se extiende más allá del turismo. Las aerolíneas están reduciendo las rutas y retrasando las órdenes de aeronaves. Delta y American Airways no están solas: las empresas multiples han emitido advertencias o orientación de ganancias revisada debido a la “volatilidad macroeconómica” y los “riesgos geopolíticos”, eufemismos que a menudo se remontan a las fricciones comerciales (Enterprise Insider, abril de 2025).
Los hoteles tampoco son inmunes a estas presiones macroeconómicas. En múltiples regiones, los datos recientes confirman una recesión en los viajes internacionales y el rendimiento del resort. De acuerdo a StriLa ocupación del resort de EE. UU. Cayó en 2.3 puntos porcentuales en marzo de 2025 en comparación con el año anterior, mientras que los ingresos por habitación disponible (RevPAR) cayeron en más del 4%. Los hoteles cerca de las fronteras de US-Canadá y US-México vieron disminuciones más nítidas, lo que indica un turismo transfronterizo reducido.
En los centros urbanos como Washington, DC, las juntas turísticas de la ciudad se están preparando para una caída del 6.5% en los visitantes internacionales en 2025, según Axios.
Los funcionarios vinculan esto con las barreras económicas y el sentimiento político. “Hay la sensación de que no es tan fácil o acogedor visitar a los Estados Unidos en este momento”, señaló un analista de turismo.
Incluso donde el tipo de cambio favorece a los viajeros europeos, los elementos disuasivos más amplios están superando los incentivos financieros.
Mientras tanto, Marriott Worldwide Bajó su pronóstico de ingresos de 2025 en abril, citando “suavizando la demanda international”. Otras marcas de resort importantes, como Hilton y Hyatt, han marcado una precaución related en las recientes llamadas de los inversores.
Hilton, también, en un movimiento reciente, redujo sus expectativas de RevPar para 2025, citando que los viajeros están en un modo de “espera y ve” a medida que se desarrollan las políticas arancelarias de Trump.
Del mismo modo, Airbnb advirtió de los decepcionantes ingresos del segundo trimestre, lo que indica que los invitados están esperando más tiempo para reservar, una señal de que está creciendo la precaución sobre el gasto (está creciendo (The Occasions, mayo de 2025).
El Reserva federal ha vinculado públicamente la incertidumbre de la política comercial con una inversión de capital reducida y una confianza más débil del consumidor, lo que refuerza la narrativa de que los aranceles tienen efectos de dominio de largo alcance en toda la economía del servicio.
El desafío de la tarifa
Si bien los aranceles apuntan a proteger los intereses domésticos, a menudo terminan socavando la confianza e inflando los costos. Las señales que envían son hostiles y son particularmente sintidas por industrias como viajes y hospitalidad, que dependen de la apertura.
Cuando los aranceles se usan de manera impredecible o punitiva, producen un clima que se siente cerrado, independientemente de si las fronteras están técnicamente abiertas.
Como dijo Richard Branson, el mensaje importa tanto como la política. Los aranceles pueden dirigirse a los bienes, pero sus efectos de la onda tocan a las personas, la percepción y el lugar. En el ‘negocio de bienvenida’, ese costo puede ser inconmensurable.
El desafío para la hospitalidad y las industrias relacionadas con los viajes es encontrar vías alternativas que tranquilicen a las partes interesadas globales y mantengan vivo el espíritu de apertura, incluso en tiempos proteccionistas.
Dra. Isabella Blengini – Profesora Asociada de Economía en EHL. Conéctate con Isabella en LinkedIn.
Este artículo apareció originalmente en Insights de EHL.